印度廢鈔「弄巧成拙」,經濟超越中國已成妄想

tylee     2017-01-28     6993     檢舉

自從印度實施廢鈔令以來,印度在經濟趕超中國這條路上似乎就越走越遠了,如同向高速行駛的汽車輪胎開了一槍。當下印度廢鈔已經對製造業造成巨大衝擊,房價、汽車和摩托車的銷量也陷入暴跌,之前兩年印度GDP增速一直都是超過中國的,而剛過去的2016年印度經濟卻從之前的7.5%跌倒6.6%,而中國GDP增速則錄得6.7%。雖然中國創26年來增速最低記錄,但卻重返世界經濟增速冠軍的寶座。

在上周的報告中,法國興業銀行將印度2017財年的經濟增長預期從7.3%下調至6.6%,並將2018財年的經濟增長預期從7.7%下調至7.2%。同時考慮到廢鈔令引發現金緊缺,印度經濟增速可能連續四個季度不足7%,這將是2011年以來首次。

印度廢鈔「弄巧成拙」,經濟超越中國已成妄想

2016年12月,印度製造業PMI在年內首度跌破榮枯線,至49.6,月度跌幅創下2008年11月以來最大。

印度汽車製造商協會公布的數據則顯示,12月印度汽車銷量大跌19%至120萬輛,為2000年12月以來最大跌幅。其中,乘用車銷量下跌1.4%,但是作為低收入群體消費指標的摩托車等車型銷量則大跌22%,為史上最大降幅。

對印度經濟增速感到擔憂的,並不僅僅是法興。

在日前發布的全球經濟展望報告中,IMF將印度在本財年(2016-2017 年)的經濟增速預測下調1個百分點至6.6%,對下一財年的經濟增速預測則下調0.4個百分點至7.2%。

IMF指出,下調的主要原因在於該國政府的廢鈔行動引發了現金短缺以及支付中斷,從而對消費造成暫時的負面衝擊。

印度經濟為何走向下破?

印度經濟之所以在2013到2014財年GDP增速快速增長,除了印度經濟增長本來還可以外,根本原因在於莫迪政府執政後調整了GDP的計算方法。由於統計算式發生改變,印度將2014財年的經濟增長率較原數字上調了近50%,由4.7%調升至6.9%。這些調整大幅提高了2012到2013年度和2013到2014年度印度GDP增長率的估測值。

統計方法調整後,2014年到2015年度和2015年到2016年度,兩個年度印度的GDP都處於高速增長狀態,分別是7.3%和7.5%。由此我們可以看出,印度調增數據後的GDP增長裡邊有很大的水分。而根據之前的媒體報道,印度應該是調整了GDP統計的基年。

印度廢鈔「弄巧成拙」,經濟超越中國已成妄想

廢鈔令成為致命一擊

正常廢鈔本來是正常程序,政府頒布命令然後給一定過渡期即可,但印度這次廢鈔令的頒布卻極為突然,就連銀行事先也沒有得到通知。莫迪表示,突然宣布是為了防止大額現金擁有者事先做出什麼反應。廢鈔令同時規定:如果居民將價值25萬盧比(約合2.5萬人民幣)以下的舊幣存到銀行時,政府不會予以追問。但超過這個限額後,如果居民的存儲與合理收入範圍不符,則將面臨高達60%的懲罰性稅收。莫迪給了個兌換截止時間是12月30號,近兩個月時間。根據規定,到期後還沒兌換則要憑證明文件,而且還要對持有舊鈔者處以1萬盧比或5倍舊鈔面值的罰款。

莫迪這一行為可真的自己捅自己一刀。在印度,500和1000盧比這兩種大額鈔票佔印度貨幣流通總額的86%,但根據廢鈔令,印度流通中86%的貨幣都必須在短期內完成兌換。根據2012年印度的數據,印度87%的日常交易都是用現金交易。如此依賴現金的國家,突然進行如此大規模的兌換,金融市場秩序豈能不亂?以印度只有一般人擁有銀行賬戶、平均1萬人只有1個左右的銀行網點,全印度只有20萬台ATM機且主要集中在6大城市(三分之一還不能用),市場上流通現金豈能不短缺?現金短缺影響市場交易,經濟增長豈能不受影響?

印度廢鈔「弄巧成拙」,經濟超越中國已成妄想

事實上,印度廢鈔準備工作非常不足,在廢鈔令發出後只是提前印製了部分2000面值的盧比新鈔,500面值的盧比新鈔甚至根本沒有開印。2000盧比短缺,500盧比極缺,這樣社會經濟怎麼能不紊亂?

按照這樣發展下去,印度恐怕會被中國越甩越後。2018年可能會更差甚至爆發危險局面。不過,這對中國來說是好消息,因為這會讓印度更加認清形勢,知道孰輕孰重,到時候可能印度會冷靜下來,強化與中國的合作,中印關係會在印度經濟遇到困難時再度轉好。目前中國經濟在全球低位舉重若輕,在全球經濟放緩的期間中國經濟扛起了壓力,中國經濟現在已經成為全世界的領導者,隨著2019年當美聯儲加息周期結束,中國經濟勢必會轉型升級進入再一次騰飛的軌道。