【中國】「王健林」到底是首富還是首負?

Alexng     2017-07-24     57     檢舉

  

    首富還是首負?是事實的披露曝光還是別有用心的攻擊?目前萬達集團對網上流傳出來的「高額負債」一事並未作出任何回應。10月20日,記者到南坪萬達百貨察看經營狀況,期望能夠管中窺豹。

百貨賣場內的一、二樓雖不能說不上是火爆異常,卻依然流動著眾多前來購物、用餐、娛樂的消費者。但是樓上卻出現了截然不同的場景,萬達百貨三樓的一部分的商家已經撤場,而四樓已經全部空了出來。

  記者詢問了四樓整理線路的工作人員得知,這些地方已經空出來兩個月,部分商家是需要進行重新裝修,半年內將重新營業,部分則是計劃重新招商。營業。

  實際上,早在今年上半年,萬達百貨就在全國調整收縮門店,7月份更是曝出了百貨商戶聯合抗議事件。當然,百貨的收縮並不能成為王健林首負的佐證,事實上,在當前經濟形勢下,傳統百貨業態都在調整轉型。砍掉和壓縮虧損門店,可以節省更多現金流,有利於萬達集團向其他領域轉型和投資。

  在萬達集團官網上,王健林談到萬達要從以房地產為主的企業轉向以服務業為主的企業。到2020年實現服務業收入、凈利占全集團的比重超過65%。

  如果完成這一目標,首富與首負將再不會出現爭論。用王健林的話來說,如果不動產、文化旅遊、金融、電商的現金流都非常穩定,萬達就會形成一個鐵的四角。

  王健林是首富還是首負

  近日,「2015胡潤百富榜」發布,王健林超過馬雲再次成為中國內地首富;僅僅過了兩天,一條名為《首「負」:萬達地產負債達4205億》的消息在朋友圈內瘋傳,萬達集團對此暫未作出闢謠回應。

  萬達地產負債達4205億 已抵押2780億資產,甩賣5座萬達廣場

  10月15日,胡潤研究院發布《胡潤百富榜》,61歲的王健林及其家族以2200億財富超過馬雲,第二次成為中國內地首富,財富比去年增長52%。但其實,王健林「負載累累」,為此不得不「斷臂修生」!

  王健林掌控著多家上市公司,A股有萬達院線,美股有AMC,港股還有萬達酒店發展和萬達地產。雖然王健林已經宣誓,要讓萬達集團成為一個大文化企業,但目前直接運營萬達廣場的萬達地產仍是其收入、盈利的「頂樑柱」,但隨著地產行業的惡化,在各種刺激政策下,都沒有回暖跡象,萬達地產這個「頂樑柱」也已經生蛀,所以不得不「刮骨療傷」,但這樣就能行嗎?

  超2780億元資產已經被抵押

  中國最具標誌性的購物中心就是萬達廣場,現在全國有112座,今年上半有9億人次客流光顧萬達廣場。萬達廣場算是萬達地產的投資物業,即房子蓋好了用來出租,每年收取租金。但實際上,萬達地產的收入來源主要還是銷售物業。2015年上半年,萬達地產收入約為308.94億元,其中物業銷售占比為68%,而投資物業租賃加之物業管理占比都不到21%。

  地產商最重要的資金來源是銀行貸款和購房者提前交的購房款,但眼下地產業形勢不好,蓋房子的資金等於出了一個大窟窿,地產商就更加依賴銀行等金融機構。金融機構也沒辦法,之前靠地產商的利息活得有滋有潤,但也貸出了很多錢,現在形勢不好,要是提前收貸,那地產商肯定死翹翹,到時一分錢貸款可能都要不回來,所以只能硬著頭皮續貸。

  截至2015年上半年末,萬達地產的資產總值約為5786億元,但其中有4205億元是負債,資產凈值不過1581億元。更要命的是,萬達地產很多資產已經被抵押出去了,都是為了從銀行等金融機構貸款,這就叫做抵押借款。

  在此梳理一下,目前,萬達地產440.76億元存貨2130.82億元投資性房地產,206.04億元的固定資產、無形資產、在建工程,還有2.66億元的銀行存款,都已經被抵押了。金額合計2780.28億元。

  雖然萬達地產資產凈值高達1581億元,但指不定其中有多少已經被抵押出去了,一旦還款失敗,銀行等金融機構就會沒收。所以,萬達地產裡面的資產有很多都是「虛」的,雜質比較多。

  萬達地產半年融資成本67.23億

  上一部分說了,2015年上半年,萬達地產的收入約為308.94億元,但今年上半年,萬達地產經營活動產生的現金凈流量(流入-流出)約為-36.68億元,負數意味著凈流出,而去年上半年也是負數。

  今年上半年,萬達地產籌資活動產生的現金凈流量也是負數,這意味著,償還借款高於從銀行借的錢,一種可能是萬達地產集中償還了借款。當然,還有一種可能是銀行等金融機構在慢慢地減少放給萬達地產的借款,不可能一下子減少,那會壓死萬達地產,但有些銀行可能意識到了萬達地產的狀況不如過去,所以在一步一步地減少借款。

  為什麼說萬達地產價值不如從前了呢?列舉一個重要指標, 2012年、2013年和2014年,萬達地產投資物業公允價值分別增值了218.98億、154.43億和134.55億元,在逐年下滑。惡化在繼續。2015年上半年,萬達地產投資物業公允價值只增加了39.10億元,如果按照這個基準,2015年全年也不過78.20億元,相較於2014年134.55億元,會「縮水」56.35億元。

  儘管萬達廣場不斷增加,但估值增加水平卻同比大幅減少,這就說明萬達地產的投資物業前景不被看好。同時,萬達地產的投資物業出租率從2012年99.2%下降至2015年上半年98.1%,這是其近三年來,出租率首次跌破90%。

  除了投資物業,萬達地產的整體業績也確實不如以往了,2015年上半年,其毛利率為44.3%,相較於2012年51.2%,下滑了7個百分點。

  然而,萬達地產仍背負著4205億元的高額負債,其中流動負債就高達2597億元。這個金額實在太大,咱們不說,就說銀行貸款,萬達地產也是很多的。

  截止2015年上半年末,萬達地產的信託貸款、委託貸款、海外貸款、債券、開發貸和經營貸分別約為72.04億、79.33億、51.81億、365.53億、551.87億和621.81億元,合計1742.39億元。

  數一數,國內公司中全部資產能超過1000億元的都屈指可數,而萬達地產的借款就超過1700億元!天下沒有免費的午餐。2015年上半年,萬達地產的融資成本為67.23億元,同比增5.21%。

  而今年上半年,萬達地產歸屬於母公司股東凈利潤也不過51.94億元。

  負債纍纍、毛利率下滑,王健林只能開始甩賣一些盈利能力較差的資產,日前,萬達地產發布公告稱,將轉讓阜陽、濱州、煙台、營口和連雲港五座萬達廣場,售價就比這五座萬達廣場的凈資產高1625萬元。萬達地產承認,這麼做的目的之一就是降低公司的負債水平,應對國內房地產市場的波動。

  首富王健林:

  2200億財富 再登胡潤富豪榜首

  10月15日,胡潤研究院發布最新的《胡潤百富榜》顯示,王健林及其家族以2200億財富超過馬雲重回中國首富寶座,這是王健林第二次成為胡潤百富榜的中國首富。根據榜單顯示,今年王健林的財富比去年增長52%,主要得益於萬達院線上市後股價的上漲。

  今年的首富又易主了。王健林及其家族以2200億財富超過馬雲,第二次成為中國首富,上一次「奪冠」是2013年。阿里巴巴創始人馬雲及其家族以1450億退居第二,而娃哈哈董事長宗慶後及其家族以1350億元保持第三。

  按照胡潤的測算,王健林家族財富主要包括萬達商業地產、萬達院線、美國院線AMC股份和未上市資產。

  去年底到今年初,王健林完成了萬達商業地產、萬達院線兩大公司上市。萬達商業地產先於2014年12月23日登陸港交所,創下港股全年最大 IPO融資紀錄。而後今年1月22日,萬達院線登陸中小板。從4月份以來,萬達商業和萬達院線股價都出現了大幅上漲,萬達商業的區間漲幅為33%,而萬達 院線的區間漲幅為74%。

  在今年8月發布的胡潤全球華人富豪榜上,王健林已經成為全球華人首富,並進入全球富豪前十。

  除了股市漲幅帶來的財富增值,王健林控制的萬達集團在海內外動作頻頻。

  年初在海外,先以10.5億歐元收購盈方體育營銷公司;緊接著,今年4月萬達以4500萬歐元收購了馬德里競技20%的股權;6月,宣布收購澳 大利亞第二大院線運營商Hoyts;8月又宣布斥資6.5億美元併購世界鐵人公司(WTC)100%股權。在國內,5月萬達先與萬科達成合作,7月宣布入 股同程旅遊,9月與蘇寧雲商在實體門店合體。

  根據公開數據顯示,王健林家族還擁有至少250億元未上市資產,包括藝術收藏,萬達百貨,長白山度假區和西雙版納、青島遊艇、大連金石等旅遊地產,以及大歌星、華夏時報、萬達影視等文化類資產。