加息與縮表預期下美元不漲反跌,特朗普重振美國經濟的行情結束?

turromda     2017-07-15     44     檢舉

去年年末至今年上半年,下注人民幣貶值的投機人士一定會感到鬱悶。因為在此期間,人民幣兌美元不僅結束了三年來的跌勢,今年還累計上漲2.2%。

在這一貨幣較量的背後,是美元在美聯儲連續加息之下竟然不漲反跌。美元的弱勢,支持了人民幣的上漲。

加息與縮表預期下美元不漲反跌,特朗普重振美國經濟的行情結束?

而美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)本周四的發言,讓最近半年來持續不振的美元指數再次承壓。

去年11月份美國總統大選後,受特朗普行情拉動,美元一度升至14年高位,但是此後轉入下跌。

據華爾街日報7月14日報道,耶倫在向美國參議院銀行委員會發表證詞時,提到了過去三個月價格壓力疲軟背後的內在不確定性。她說,美聯儲正在仔細檢視疲弱的通脹數據,目前得出潛在通脹率遠低於2%水平的結論還為時過早。她認為最近通脹的放緩走勢不會持續。

加息與縮表預期下美元不漲反跌,特朗普重振美國經濟的行情結束?

圖:美聯儲主席耶倫

據悉,美聯儲官員下次會議是在7月25-26日,屆時可能會維持短期利率不變。

13日當天,紐約匯市,華爾街日報美元指數尾盤跌0.1%,至87.90,投資者試圖研讀美聯儲主席耶倫在國會的半年度證詞,尋找加息路徑的線索。

據此前報道,歐洲央行行長德拉吉將出席美聯儲8月在傑克遜霍爾舉行的會議,預計他將進一步暗示歐洲央行對歐元區經濟的信心增強,歐元區對貨幣刺激政策的依賴度降低,這將帶動歐元對美元走強。

華爾街日報14日發布的一項調查表明,美國經濟學家及預測人士下調了對美國經濟增長、通脹率和利率的前景預期。

調查稱,在美國國會遲遲未能通過重大法案之際,圍繞總統特朗普能夠重振美國經濟的樂觀情緒正在減弱。

加息與縮表預期下美元不漲反跌,特朗普重振美國經濟的行情結束?

圖:美國政局動蕩讓特朗普行情過早結束

與此同時,美國經濟學家還認為,耶倫獲特朗普提名連任的幾率為20%。

接受調查的經濟學家認為,美國國家經濟委員會(National Economic Council)主管柯恩(Gary Cohn)接任的可能性最大,但是可能性僅為13.7%。Cohn以前曾擔任高盛集團總裁,目前正負責為白宮物色耶倫的接替人選。耶倫任期將於明年2月初結束。

市場對美國經濟增長、通脹率和利率的暗淡預期,讓美元反彈的希望更加渺茫。2017年以來美元意外下跌引發的連鎖反應是,投資者紛紛放棄美元反彈預期,轉投海外股票基金。

報道稱,這不僅標誌著近年來資金流動趨勢的逆轉,也凸顯出投資者觀念的變化。八年多來,面對長盛不衰的美國牛市,包括歐洲在內的許多發達國家股市多數時間只能望塵莫及。但隨著這些國家特別是歐洲經濟終於復甦,投資者開始相信這些地區的股市也將跟著走強。

數據顯示,押注美元上漲的資金正在撤離。本周一隻規模為75億美元的ETF基金,流出資金約11億美元。

隨著美國之外的其他各國央行紛紛暗示經濟增長加快可能促使他們退出金融危機以來採取的刺激計劃,美元做多力量不斷減弱。

未來幾年海外利率上升的前景令美元承壓,2017年上半年美元走勢為2011年以來同期最差。

瑞士信貸(Credit Suisse)數據顯示,今年大約980億美元資金流向海外股票ETF,流入美國股票ETF的資金為750億美元。

關注美元的下一個時點,是美聯儲何時開始縮表及下一次加息。

《華爾街日報》最新的調查顯示,經濟學家大多預計美聯儲將於9月份開始收縮其4.5萬億美元的資產負債表,而下一次加息的時間將在12月份。

(本文由東北亞財經編輯並配圖,郭少英撰文)

 

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